[A 인터뷰] 이재선 현대차증권 연구원 "올해 반도체, 자동차 눈여겨봐야"

[아시아에이=김호성 기자] "대표적 산업군으로 빨라지는 마진율 증가 속도에 '반도체'와 여전히 저렴한 밸류에이션에 '자동차'를 눈여겨봐야 한다"

이재선 현대차증권 투자전략팀 연구원은 본지와의 인터뷰를 통해 올해 눈여겨봐야 할 종목과 그 이유에 대해 이 같이 답했다.

반도체는 현재 이익 턴어라운드 기대감이 유효한 대표적 산업군으로 뽑았으며, 자동차는 현제 저PBR 대장주의 역할을 한다면 여전히 저렴한 밸류에이션이라고 진단했다.

이와 더불어 올해 증권시장 전망 및 주요 요인에 대해 이재선 연구원은 아시아를 찾는 외국인과 AI 내러티브가 지배적인 증시를 전망했다.

그 요인으로 아시아를 찾는 외국인은 저평가, 밸류업 프로그램 기대감 등 고려했을 때 상대 우위에 있는 코스피가 유리할 것으로 내다봤으며, AI 내러티브가 지배적인 증시는 수혜 받을 수 있는 반도체 산업 경쟁력이 있는 한국 증시로 평가했다.

이 연구원은 최근 저PBR 종목에 대한 관심도가 올라가고 있는 가운데 눈여겨봐야 할 종목과 그 이유에 대해서 '은행'과 '자동차'를 선정했다. 

은행은 현재 주주환원을 강화하고 있으며, 자동차는 대표적인 저PBR-고ROE 업종이라 눈여겨봐야 할 종목으로 뽑았다.

최근 제22대 국회의원 선거에서 더불어민주당이 단독으로 과반 의석을 확보한 가운데 총선 결과에 따라 변동성이 우려됐던 '밸류업(기업가치 제고) 프로그램' 관련주에 빨간불이 켜졌다.

증권가는 여야가 '코리아 디스카운트 해소'에 합의한 만큼 과한 우려는 할 필요가 없다면서도 정부 정책이 이끄는 당분간 상승동력(모멘텀)을 잃을 것이라고 입을 모았다.

이 같이 총선 결과에 따라 변동성이 우려됐던 '밸류업(기업가치 제고) 프로그램' 관련주에 대한 앞으로의 전망에 대해 이 연구원은 "방식은 다르나, 기업 저평가에 대해 공통된 목표와 관심사를 가지고 있기에 제한적"일 것이라고 전망했다.

이와 함께 올해 기업공개(IPO)로 증시에 입성할 기업들이 관심을 모으고 있다. 이로 인해 국내 증시에 미칠 영향과 그 이유에 대해 이 연구원은 "IPO로 인한 공급 부담은 제한적이기에 미치는 파급효과 또한 제한적"일 것이라고 설명했다.

최근 해외주식 투자자들이 많이 늘었다. 특히 미국주식에 관심이 많다. 하반기에 기대되는 업종과 그 이유에 대해 이재선 연구원은 "엔비디아, AI 내러티브를 이끄는 대장주와 낮아지는 밸류에이션은 성장이 숫자로 이어질 수 있음을 증명했다"고 전했다.

미 연준이 금리를 계속 동결하고 있다. 또한 금리인하에 대한 이야기도 나오고 있다. 이에 대해 이 연구원은 "보험성 금리인하 2~3분기 중 최소 2차례 가능, 생산성 혁신이 진행되는 구간 내 가능한 보험성 금리 인하와 연착륙 시나리오는 가능하다"고 내다봤다.

또 "달러 환산 시 아시아 증시 중 가장 저렴한 코스피 증시로, 외국인 매수를 추가자극 할 수 있는 요인이 있다"고 설명했다.

마지막으로 글로벌 수출입 환경에 관한 평가는 미중 간 공급망 분열이 진행되고 있지만, 그 속에서 기회를 찾을 수 있는 CAPEX 관련 기업들을 주목했다.

다만 공급과잉이 여전히 진행 중인 철강과 화학은 예전 수출회복 사이클 모멘텀을 기대하기에는 아직 조금 힘들다고 판단했다.