[아시아에이=이조은 기자] 에쓰오일이 글로벌 신용평가사인 스탠더드앤드푸어스(S&P)가 자사 국제 신용등급 전망을 ‘안정적(Stable)’에서 ‘긍정적(Positive)’으로 상향 조정했다고 19일 밝혔다. 에쓰오일에 대한 장기신용등급은 ‘BBB’로 유지했다.

S&P는 “S-OIL이 우수한 영업실적을 거두고 있으며, 주력 상품의 스프레드 회복을 바탕으로 다음 투자 사이클과 업황 변동성에 대비한 충분한 수준의 재무 여력을 확보할 것으로 전망한다"고 말했다.

에쓰오일은 지난해 창사 이래 최대치인 2조1000억원의 영업이익을 냈다. 올해 1분기에도 분기 기준 최대인 1조3320억원의 영업이익을 시현했다.

또 신규 정유 석유화학 복합설비(RUC/ODC)의 완공 이후 전 생산공정을 최적화했다. 전사 복합마진을 개선하고 주요 설비들의 최대 가동률을 유지해 예측치를 크게 웃도는 실적을 냈다. S&P는 “유가 상승에 따른 재고 이익, 수요 회복, 스프레드 개선이 견조한 매출과 EBITDA (감가상각 차감 전 영업이익)로 이어졌다”고 설명했다.

S&P는 2023년 경 유가의 하락세 전환 등으로 영업실적이 약화될 것으로 전망했으나, 에쓰오일의 2022-2024년 EBITDA 대비 차입금 비율은 등급상향 전제조건인 3.5배 이하를 유지할 것으로 예상했다.

또 에쓰오일에 대해 “효율성 높은 대형 정유 및 석유화학 설비를 기반으로 사우디 아람코의 글로벌 사업다각화 전략에서 중요한 역할을 하고 있다”고 평가했다.

에쓰오일의 신용등급 상향 조정 가능성도 열어놓았다. S&P는 “S-OIL의 EBITDA 대비 차입금 비율이 상당기간 동안 3.5배를 하회할 경우 신용등급을 상향 조정할 수 있다”며 “견조한 스프레드와 수익성을 기록하고 신중한 설비투자 계획을 수립하는 동시에 운전자본 변동성을 축소할 경우 현실화할 수 있다”고 전망했다.

에쓰오일 관계자는 “선제적인 석유화학 고도화 시설 투자(RUC&ODC)의 결실이 본격적으로 시현되어 재무 안정성을 높이고 있으며, 전략적 투자와 균형 잡힌 배당금 지급, 비용 지출 최소화 등의 노력을 통해 향후에도 안정적인 재무 구조를 유지할 것”이라고 말했다.